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华泰期货饲料养殖日报20220614:粕类减仓下行,生猪现货提振期价大涨

畜牧业 时间:2022-06-19 06:03:23 作者:莫敖坤
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粕类观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘豆粕2209合约4165元/吨,较前日下跌99元,跌幅2.32%;菜粕2209合约3721元/吨,较前日下跌130元,跌幅3.38%。现货方面,天津地区豆粕现货价格4296元/吨,较前日下跌28元,现货基差M09+131,较前日上涨71;江苏地区豆粕现货价格4255元/吨,较前日下跌18元,现货基差M09+90,较前日上涨81;广东地区豆粕现货价格4302元/吨,较前日下跌45元,现货基差M09+137,较前日上涨54。福建地区菜粕现货价格3840元/吨,较前日下跌100元,现货基差RM09+119,较前日上涨30。

6月美国农业部供需报告显示,随着旧作美豆出口需求上调,2021/22年度美豆库存下调至2.05亿蒲,2022/23年度新作美豆库存同步下调至2.8亿蒲,美豆紧张的库存状态支撑cbot美豆价格始终保持在1700美分上方。同时后期美国大豆产区天气对产量影响的不确定性仍在,当前的丰产预期尚未成为事实,后期天气炒作等驱动随时可能重返市场,国际大豆价格易涨难跌,叠加人民币汇率贬值和国内油厂盘面压榨利润大幅倒挂等因素,未来国内粕类市场价格将保持上涨趋势。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

饲料需求长期走弱

玉米观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘玉米2209合约2886元/吨,较前日上涨19元,涨幅0.66%;玉米淀粉2207合约3139元/吨,较前日上涨8元,涨幅0.26%。现货方面,北良港玉米现货价格2790元/吨,较前日下跌10元,现货基差C09-96,较前日下跌29;吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨,较前日下跌25元,现货基差CS07+136,较前日下跌33。

受乌克兰粮食发运改善预期影响,国内外玉米谷物价格有所回落,随着期货盘面升水大幅缩小,期货价格预计将逐步企稳。长期来看,在美国新作玉米种植面积下降、乌克兰春耕作物面积和产量均受到不利影响以及印度小麦产量下调的影响下,未来全球玉米谷物市场供应端依然维持紧张状态,国内玉米及相关副产品价格易涨难跌。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

俄乌局势缓和

生猪观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘生猪 2209 合约 19195 元/吨,较前日上涨495元,涨幅2.65 %。 现货方面,河南地区外三元生猪价格 16.2 元/公斤,较前日上涨0.45元,现货基差 LH09-2995, 基差较前日下跌45元;江苏地区外三元生猪价格 16.6 元/公斤,较前日上涨0.4元,现货基差 LH09- 2595,基差较前日下跌95元 ;四川地区外三元生猪价格 15.85 元/公斤,较前日上涨0.25元,现货基差 LH09- 3345,较前日下跌245元。

养殖端对中期信心较足,多维持挺价压栏,下游压价之后收猪难度增加。因肥猪需求低迷,标肥价差明显,养殖端压栏体重在缓增,后期出栏心态或会有一定好转。另外,由于市场对后期猪价看涨预期较浓,导致当前期货盘面对现货价格仍保持较大幅度的升水,虽然生猪现货价格保持坚挺,但期货盘面价格或受到价差结构拖累。

策略:

■   策略

单边中性

■   风险

鸡蛋观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘鸡蛋2209合约4687元/500千克,较前日上涨21元,涨幅0.45%。现货方面,辽宁地区鸡蛋现货价格4.02元/斤,较上日下跌0.25元/斤,现货基差JD09-667,较前日下跌271元;河北地区鸡蛋现货价格4.09元/斤,较上日下跌0.24元/斤,现货基差JD09-597,较前日下跌261元;山东地区鸡蛋现货价格4.1元/斤,与上日下跌0.2元,现货基差JD09-587,较前日下跌221元。

随着蛋价再次走低,已经濒临亏损边缘,养殖户淘汰鸡出栏积极性略有提升,但根据养殖周期推算,目前可淘鸡数量有限,后期随着新开产蛋鸡逐渐增加,预计供应量稳中有增。端午后补货基本已经结束,且各地学校陆续开始放假,预计市场需求依旧偏弱,而天气逐渐炎热后,商超、电商以及农贸市场备货数量也有减少,预计终端需求将会延续偏弱态势。在供需两弱的情况下,预计短期蛋价以震荡偏弱为主。

■   策略

单边中性

■   风险

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