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鸡肉上涨支撑,蛋价或震荡偏强

科技资讯 时间:2020-02-27 17:25:44 作者:莫敖坤
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  新型冠状病毒疫情导致养殖业受损严重,鸡蛋现货价格跌至成本线以下,节后首日期货跌停。但经过两个周的运行,期货价格已经远超春节前水平,现货也在持续回升。以下对春节至今的鸡蛋行情做简要梳理,并对未来蛋价走势进行分析。

  一、春节期间疫情导致鸡蛋供需严重错配,蛋价跌至成本线以下

  春节期间疫情突如其来,养殖业措手不及,鸡蛋供给增加,产区库存积累,而需求塌陷,供需严重错配,蛋价在春节后大幅下跌至2.0元/斤左右,远低于养殖成本。

  1.鸡蛋供给压力增大。(1)年前老鸡淘汰进度较慢,年后屠宰企业和活禽市场迟迟未开放,导致很多老鸡无法淘汰,只能继续产蛋或者换羽;(2)疫情导致鸡苗运输和销售受阻,种禽企业受损严重,种蛋孵化率大幅下降,大量种蛋转商,某大型种禽企业从1月25日至2月15日有61%的种蛋转商,这也增加了鸡蛋的供给。

  2.需求塌陷。疫情期间公司食堂、学校食堂和食品厂对鸡蛋需求几乎为零,往年春节期间对鸡蛋尚存需求的餐饮企业也被迫歇业,鸡蛋消费骤降。

  3.产区库存积压严重,中下游库存持续较低。由于春节放假和节后封锁时间较长,导致养殖户库存积压天数远超往年,部分超过20天,因此产业鸡蛋积压严重,而中下游库存较低且迟迟未补。

  二、近期供需错配快速修复,蛋价回升至成本线附近

  随着疫情好转,流通逐步通畅,复工复产节奏加快,鸡蛋供给压力下降,中间库存增加,下游消费快速回升,鸡蛋供需错配快速修复,蛋价回升至2.7-3元/斤养殖成本线附近。

  1.供给压力有所释放。(1)养殖户为缓解库存压力,对老鸡换羽,产蛋延后;(2)屠宰企业和活禽市场开工,老鸡淘汰开启;(3)鸡苗运输和销售好转,种蛋孵化率回升,因此种转商减少,减少鸡蛋供应压力;(4)在鸡蛋积压程度相对偏低地区,蛋价在成本线以下养殖户挺价惜售意愿较强。

  2.需求快速恢复。(1)近期返程人数增加,企业复工复产加速,食品企业、餐饮企业和员工食堂开业节奏明显加快,鸡蛋用量迅速恢复;(2)由于鸡蛋价格相对猪肉和蔬菜价格偏低,鸡蛋替代消费增加,局部出现居民抢购鸡蛋的现象,居民消费量高于往年。

  3.中间环节主动补库存。湖北鸡蛋积压最为严重,目前政府正在着力解决鸡蛋积压问题,鼓励各类企业积极收储鸡蛋,并给予250元/吨的补贴。在政府的带动下,产业内外大量收购鸡蛋,低价区存冷库明显增多。

  三、鸡肉上涨支撑,3月中旬前鸡蛋或震荡偏强

  1.鸡肉上涨,部分老鸡换羽,淘鸡价格大幅上涨概率较大。

  在疫情期间,肉鸡受疫情影响更大,包括817在内的肉鸡补栏断档,屠宰企业和活禽市场关闭,养殖户存栏不得不低价销售,肉鸡存栏大幅下滑,根据国家肉鸡产业技术体系首席预计1月和2月肉鸡出栏同比分别下降9%和45%。随着屠宰企业复工,屠宰加速,鸡肉价格快速上涨,企业对鸡肉存储也加剧了鸡肉上涨,817出栏价格从2月中旬的1.8元/斤上涨至目前的3元/斤以上。目前猪肉处于高位,疫情结束后,市场鸡肉需求迅速增加,因此鸡肉价格仍有较大的上涨空间。鸡肉上涨将导致淘汰鸡的需求上升,同时由于前期有部分老鸡换羽,因此淘汰鸡价格或大幅上涨。

  2.淘汰鸡高价,3月中旬前鸡蛋供给大概率不会大幅增加,需求持续回升,现货或震荡偏强。

  淘汰鸡高价,3月中旬前鸡蛋供给大概率不会大幅增加。随着蛋价回升至成本线上方,养殖户销售意愿增强,同时由于2019年下半年补栏积极,蛋鸡开产增多,这两个因素会导致鸡蛋供给增加。但是,在鸡肉带动下淘汰鸡价格上涨,目前已上涨至3.5元/斤以上,如果因为供给增加导致蛋价下跌或者维持目前较低价格,养殖盈利水平偏低,在高淘鸡价的吸引下,相信会有很多养殖户选择淘鸡,从而快速降低蛋鸡存栏,减少鸡蛋供给。同时,3月中旬以前换羽鸡产蛋尚较少,冷库蛋在价格偏低也不会出库,不会增加市场供给。因此由于高价淘汰鸡的存在,鸡蛋供应大概率不会大幅增加。

  鸡蛋需求仍有恢复空间。目前仍有很多企业没有复工,随着复工复产持续,鸡蛋需求仍有上升的空间。同时,鸡肉价格上涨也将推动817集中补栏,种蛋需求也将迅速增加。

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